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恒生科(ke)技指数(shu)当前估值水平处于历史低位,具备较强的估值修复潜力。随着南向资金持续加仓,2025年1月(yue)单月净买入额突破(po)1250亿港元(yuan),创下近(jin)四年新高,市场流动性得(de)到明显改(gai)善。
国产在线无码免费网站永久 恒生科技指数当前估值水平处于历史低位,具备较强的估值修复潜力。随着南向资金持续加仓👠🍏💛👞,2025年1月单月净买入额突破1250亿港元,创下近四年新高,市场流动性得到明显改善🎒。青年人失业率连续3个月下降 此外,大消费、大科技题材普遍走低。其中,白酒(jiu)股深度回调,食品(pin)ETF(515710)场内重挫2.3%,全天溢价交易,显示买盘尤为(wei)强劲,或有(you)资金在大跌时介入。食品ETF(515710)基金经理蒋俊阳表示,吃喝板块近期持续回调,但鉴于当前位置或(huo)不必过(guo)度悲观。
国产在线无码免费网站永久 綜上,在(zai)經(jīng)歷(lì)了過(guò)去幾(jǐ)年(nian)以來(lái)宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)釋(shì)(shi)放,股市風險收益比已經尤其明顯(xiǎn),本輪(lún)(lun)政筴(cè)底(di)部已經(jing)探明,股市目前的底部位寘估值脩(xiū)復(fù)起來其實(shí)不需要真的等經濟(jì)有多明顯的反彈(dàn),理由或(huo)許(xǔ)昰(shì)大傢(jiā)看到經(jing)濟沒(méi)有(you)再慣(guàn)性下行(xing)了(經濟預(yù)期的穩(wěn)定本身已經昰最大的利好),或許昰(shi)通縮(suō)(suo)開(kāi)始緩(huǎn)解。目前我們(men)需要做到的還(hái)昰更有(you)耐心,竝(bìng)做好自下而(er)上的研究,可(ke)能就會(huì)收穫(huò)好的結(jié)菓(guǒ)。诗人郑愁予去世,他曾写下“我达达的马蹄是美丽的错误”2、估值(zhi):港股更便宜,结构上汽车、军工、电(dian)力设备、电子等行业较A股估值更低。从估(gu)值绝(jue)对水平来看,多年来港(gang)股持续低于A股,截(jie)至6/13,万得全(quan)A PE(ttm,下同)19.3倍(bei),上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生(sheng)指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科(ke)技的20倍。从(cong)相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均(jun)处历史低位(wei)。年初恒生指数PE 8.7倍,处(chu)近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分(fen)位(wei),4月初经历关税冲击的下跌后,恒生(sheng)指数PE 8.9倍、17%分位(wei),同期万得(de)全A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的(de)公(gong)司,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业(ye)A股相对港股(gu)的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢(yi)价更高,即港股相对(dui)A股更便(bian)宜。商贸(mao)零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。
欧美成人精品欧美一级乱黄行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长🍊。红利方面,在通胀尚未回归🥑🍈,价格低位运行的背景下💋💋,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🍏🧡,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路🍍🍏👝;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属🤍🥿;预期走出底部🤍🌽🍇👿,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下👢🍌,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面🌽🧄🍄🧡🥭,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强🩰🍆👄,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升🥦🌽,截至25/5已上行至1.8%👙。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具🥒🍒🍉、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性👞👿,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%💕,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势💯🍌💌。行业关注自主可控💞💞🥝,包括电子(算力、半导体设备、芯片)🧅、信息化(数据库🍅👢👄、操作系统)🍍💖🥥、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。。
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