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2025-06-29

   国产成人精品久久亚洲高清不卡 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长🩰。红利方面💋,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下👘🥥🍈🍒🥬,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业💓🥾💕💝,既可以延续其分红表现💘,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支💘,获得ROE的抬升🎒💗,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行🧄;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路🧄;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头🍈。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属🌽💯;预期走出底部🥾👚👡💕,高分红保障+经营稳健的白酒🍊。③进攻弹性视角下🍉,关注存量项目进入收获期🍒,自由现金流释放加速的电信运营商🍋🧡💞。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性💟,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%🧡🤍。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%)💘,相比主板(10%)或表现出更大的优势🥦。行业关注自主可控,包括电子(算力🍍🩳💟、半导体设备、芯片)💝、信息化(数据库、操作系统)🍈、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)👅。谁还没吃到西瓜蛋糕 行业配置:维持哑铃配置思路(lu),红利底仓+小盘成长。红利方面(mian),在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前(qian)端的(de)收入和(he)利润难以(yi)保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分(fen)红表现,也可以通过自由现金流积累(lei)转化为新增的资本(ben)开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具(ju)体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利(li)和分红(hong)稳(wen)健的银行(xing);受益于长久期价(jia)值和改革红利推升(sheng)估值弹性的港口、公路;补贴政策(ce)推(tui)动下,兼具高股(gu)息+内销经(jing)营基(ji)本(ben)面延续改善的白电龙头。②改善视角(jiao)下,关注受去库存和需求复苏支(zhi)撑的工业(ye)金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白(bai)酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期,自由现金(jin)流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小(xiao)盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动(dong)性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券(quan))同(tong)比)触底-0.55%以来持(chi)续回升,截至25/5已上(shang)行(xing)至1.8%。叠加央行优(you)化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发(fa)挥好类“平准基金”两项政策支持股(gu)市流动性,当(dang)下的小(xiao)盘(pan)成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同(tong))和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出(chu)更大的优势。行业关注自主可(ke)控,包括电子(算力、半(ban)导体设备、芯片)、信息化(数据库、操作(zuo)系(xi)统(tong))、能(neng)源化工(新疆煤化工+新材料(liao))、通(tong)信(算力服务+卫星通信)。
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