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2025-06-28
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本轮伊以(yi)冲(chong)突引发全球能源市场巨震,当地时间6月13日纽约(yue)WTI原油(西得克萨斯中质原油)一度暴涨超14%。到收盘时,原油价格收涨超7.5%,报(bao)价73.18美元/桶,创下2022年(nian)3月以来最大(da)单日(ri)涨幅(fu)。而美国原油ETF(USO)大涨6.89%,创下5个月以来(lai)新高。
国产精品午夜无码av体验区 本輪(lún)伊以衝(chōng)突引髮(fà)全毬(qiú)能(neng)源市場(chǎng)(chang)巨震,噹(dāng)地時(shí)間(jiān)6月13日紐(niǔ)約(yuē)WTI原油(西得尅(kè)薩(sà)斯中質原油)一度暴漲(zhǎng)超14%。到收盤(pán)(pan)時,原油價(jià)格收漲超7.5%,報(bào)(bao)價73.18美元/桶,創(chuàng)下2022年3月以來(lái)最大單(dān)日(ri)漲幅。而美(mei)國(guó)原油ETF(USO)大漲6.89%,創下5箇(gè)月以(yi)來新高。国家统计局:我国政策工具箱的储备充足,宏观政策留有后手 1😡🥭💕、基本面:港股较A股业绩增速更强🩳🥻,A股消费+制造+周期🥾🍈🍏,港股更偏科技互联网🥥🩲😡,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%👞,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%👞🥒👅🤍,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看🍇👝👢,2024年A股主要集中在周期(石化14%💌😡、煤炭6%),消费(食饮8%🥥👄、医药6%)😻,制造业(汽车5%🥻💗、电子5%💋🎒、电力设备4%)等😻💔,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相比之下💌🥝,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%😠🥑🍒🍌、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯🌽💝💔、网易、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小👠🧡。历史上看👿,由于A股行业结构更偏传统经济🤍😠🥦,因此对价格更敏感🍒💛🧅🥝💖,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4🥿,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%😈💌,二者增速差从8pct降至-6pct。
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